Daftar Isi:
Pengembalian cash-on-cash (CoC) memberikan cara yang cepat dan mudah bagi investor real estat untuk membandingkan profitabilitas properti investasi real estat serupa, atau untuk mengukurnya dengan peluang investasi (non-real estat) lainnya.
Oke, tetapi dengan demikian, perlu dicatat bahwa uang tunai atas uang tunai bukanlah alat yang sangat kuat untuk mengukur profitabilitas pendapatan sewa properti, dan saat ini kurang mendapat perhatian dalam analisis investasi real estat daripada yang biasanya diterima beberapa tahun yang lalu.
Satu kekurangannya terletak pada kenyataan bahwa cash on cash return tidak memperhitungkan nilai waktu uang (yaitu, gagasan bahwa satu dolar saat ini bernilai lebih dari satu dolar di masa depan). Pengembalian tunai atas tunai harus dibatasi hanya untuk mengukur arus kas tahun pertama properti pendapatan residensial, dan bukan arus kas tahun depan.
Meskipun demikian, cash-on-cash masih menawarkan keuntungan yang valid bagi investor real estat berpengalaman dan pemula. Jadi mari kita gali.
metode
Secara praktis, laba tunai atas tunai mengukur rasio antara arus kas yang diantisipasi dari properti sewaan selama tahun pertama dengan jumlah investasi tunai awal yang dilakukan oleh investor real estat untuk membeli properti sewaan. Karenanya, kas-atas-tunai selalu dinyatakan sebagai persentase.
Definisi
Karena "arus kas tahun pertama" dan "investasi awal" properti sama-sama penting dalam penghitungan CoC, tampaknya perlu dijelaskan masing-masing.
- "Arus kas tahun pertama" (atau arus kas tahunan) adalah jumlah uang yang diharapkan dihasilkan properti selama tahun pertama operasi.
- "Investasi awal" (kadang-kadang disebut investasi total) adalah jumlah total uang yang diinvestasikan termasuk uang muka, poin pinjaman, dan biaya akuisisi (biaya escrow dan hak milik, penilaian, dan biaya inspeksi).
Perhitungan
Rumusnya adalah:
Arus Kas Tahunan / Total Investasi = Pengembalian Tunai-atas-Tunai
Untuk menunjukkan kepada Anda bagaimana membuat perhitungan, mari kita pertimbangkan sebuah contoh.
Misalkan Anda tertarik untuk membeli sebuah gedung apartemen dengan asumsi berikut dan ingin menentukan berapa tingkat pengembalian tunai atas tunai dari investasi tersebut.
- 6 unit total
- Biaya akuisisi: $ 5.000
- Sewa: $ 1.000 setiap bulan
- Tunjangan lowongan: 5%
- Pendapatan lainnya: $ 720 setiap tahun
- Biaya operasional: $ 27.781 per tahun
- Cadangan pengganti: $ 1.800 per tahun
- Hipotek: $ 350.000,
- Poin pinjaman: $ 3.500,
- Pembayaran tahunan: $ 25.181
Oke, sekarang mari kita gunakan data itu untuk menentukan "arus kas tahunan" dan "total Investasi" yang diperlukan untuk menghitung tingkat pengembalian tunai atas tunai.
Arus Kas Tahunan
- Pendapatan Terjadwal Bruto ((6 unit x $ 1.000) x 12): = $ 72.000
- Pendapatan Operasional Bruto (GSI - lowongan + pendapatan lain-lain): $ 72.000 - 3.600 + 720 = $ 69.120
- Pendapatan Operasional Bersih (GOI - beban operasional): $ 69.120 - 27.781 = $ 41.331
- Arus Kas Tahunan = (pendapatan operasional bersih - cadangan pengganti - layanan hutang)
- Hasil: $ 41.331 - 1.800 - 25.181 = $ 14.350
Total investasi
- Total Investasi = (uang muka + biaya akuisisi + poin pinjaman)
- Hasil: $ 150.000 + 5.000 + 3.500 = $ 158.500
Perhitungan
Arus Kas Tahunan / Total Investasi = Kas atas Pengembalian Tunai
$ 14.350 / $ 158.500 = 9,05%
Sekarang setelah Anda mengetahui bahwa investasi real estat spesifik ini menghasilkan laba tunai atas tunai 9,05%, Anda dapat membandingkannya dengan investasi real estat serupa lainnya, atau investasi alternatif seperti suku bunga T-Bill, dan memutuskan apakah akan melanjutkan atau tidak. Pembelian.
Sampel (CoC dalam laporan)
Sampel (Perhitungan CoC)
© 2008 James Kobzeff