Menguji kembali sistem manajemen investasi otomatis (tujuan) robert lichello untuk menentukan waktu pasar saham

Jelajahi pengujian sistem AIM Robert Lichello untuk investasi waktu.

Canva

Banyak yang mengatakan tujuan terpenting berinvestasi adalah menghasilkan uang. Untuk menghasilkan uang, kita menghadapi dua keputusan utama: kapan harus membeli dan kapan harus menjual. Sederhananya, kita harus membeli saat harga rendah dan menjual saat harga lebih tinggi dari harga beli.

Kesulitannya ada pada implementasinya. Emosi kita melawan kita; ketika pasar naik, ada kegembiraan yang membuatnya sangat mudah untuk bergabung dan membeli saat harga tinggi dan bergerak lebih tinggi. Ketika pasar rendah, sepertinya tidak ada dasar dan pasar tidak akan pernah bangkit kembali, yang membuatnya mudah untuk mengikuti kawanan dan menjual rendah.

Sistem untuk Mengurangi Emosi Berinvestasi

Idealnya, yang kita butuhkan adalah sistem yang akan mengurangi emosi berinvestasi dengan secara otomatis memberi tahu Anda kapan harus membeli, menjual, atau tidak melakukan apa pun. Pada akhir 1970-an, Robert Lichello menerbitkan sebuah buku berjudul Bagaimana Menghasilkan $ 1.000.000 di Pasar Saham — Secara Otomatis , yang menyajikan sistem pengaturan waktu pasar saham yang mengklaim melakukan hal itu. Pada artikel ini, kami akan menjelaskan secara singkat sistem ini kemudian mengujinya kembali untuk melihat apakah ada kepercayaan pada klaim ini.

Jika Anda sudah terbiasa dengan sistem AIM dasar tetapi ingin melihat analisis yang lebih rinci, buka artikel ini: Analisis Sensitivitas.
Jika Anda ingin melihat cara menggunakan sistem AIM dalam portofolio multi-ETF, bacalah artikel ini: Analisis Multi-ETF.

Apa AIM itu?

Robert Lichello menamai sistem pengaturan waktu pasarnya Automatic Investment Management atau AIM. AIM adalah algoritma yang menyediakan sistem logis untuk mengelola investasi Anda. Ini dapat digunakan dengan portofolio saham atau reksa dana. Sistem ini akan menginstruksikan Anda kapan dan berapa banyak untuk membeli atau menjual.

Untuk menghitung jumlah beli dan jual AIM, Anda perlu mengetahui dua hal: berapa banyak uang yang telah Anda investasikan dalam portofolio dan nilai portofolio Anda saat ini. Untuk mengilustrasikan, mari kita lihat beberapa contoh.

Contoh Pesanan Beli

Pengendalian Portofolio (Jumlah investasi awal) = 1000 saham @ $ 10 per saham = $ 10.000
Satu bulan kemudian harga saham turun menjadi $ 8, Nilai Portofolio = $ 8000
Tambahkan 10% ke nilai portofolio saat ini = $ 8800.
Kurangi 8800 dari 10.000
Yang sama dengan = $ 1.200

Perhatikan, nilai positif menunjukkan sinyal beli. Namun, jika nilai ini negatif, maka AIM meminta kami untuk menahan.

Karena nilai investasi Anda menurun, AIM mengisyaratkan Anda untuk membeli 150 saham atau setara dengan $ 1.200.

Salah satu fitur menarik dari AIM adalah setiap kali Anda membeli lebih banyak saham, kendali portofolio Anda meningkat setengah dari nilai pembelian. Dalam hal ini, kendali portofolio akan meningkat menjadi $ 10.600. Ini adalah pengatur risiko bawaan yang akan menghentikan Anda dari menghabiskan cadangan uang Anda saat pasar turun atau membangun terlalu banyak cadangan tunai saat pasar naik.

Contoh Order Jual

Pengendalian Portofolio (Jumlah investasi awal) = 1000 saham @ $ 10 per saham = $ 10.000
Satu bulan kemudian harga saham naik menjadi $ 13, Nilai Portofolio = $ 13.000
Kurangi 10% dari nilai portofolio saat ini = $ 11.700
Kurangi $ 11.700 dari $ 10.000
Yang sama dengan = - $ 1.700

Perhatikan, nilai negatif menunjukkan sinyal jual. Namun, jika nilai ini positif, maka AIM meminta kami untuk menahannya.

Karena nilai investasi Anda meningkat, AIM meminta Anda untuk menjual 130 saham atau setara dengan $ 1.700.

Dalam kedua kasus tersebut, AIM meminta Anda membuat keputusan yang benar — membeli saat nilai portofolio Anda semakin rendah dan menjual saat nilainya semakin tinggi. Jika AIM diikuti dengan ketat, AIM dapat digunakan untuk menghilangkan banyak emosi dari berinvestasi.

Situs AIM

Papan Pesan Pengguna AIM - InvestorsHub
Papan Pesan Sistem Investasi "Kekayaan Perdagangan Saham" - InvestorsHub

AIM di Dunia Nyata

Jadi, apakah AIM berfungsi di dunia nyata? Untuk menjawab pertanyaan ini, kami akan menggunakan harga saham historis dan menjalankan algoritme AIM melalui langkah-langkahnya. Kami akan menggunakan harga historis dari salah satu dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang paling aktif, The S & P Depository Receipts, simbol saham SPY. SPY adalah ETF yang melacak indeks Standard & Poors dari 500 saham.

Dari Januari 2000 hingga Juli 2016, riwayat harga SPY berkisar dari $ 68,11 hingga $ 217,12. Selama periode ini telah terjadi dua penurunan di pasar saham, satu periode kenaikan harga 5 tahun dan tentu saja kenaikan harga saat ini sejak Maret 2009. Jadi kita dapat menguji AIM melalui beberapa fase pembelian, setidaknya satu fase penjualan, dan membaca pasar saat ini.

Sekarang, mari kita lihat hasil back-testing yang dirangkum dalam grafik time series di bawah ini. Semua transaksi jual beli ditandai dengan kotak teks berwarna kuning yang menunjukkan bulan / tahun, jumlah pembelian atau penjualan dan harga penutupan di akhir bulan tersebut. Selain itu, transaksi beli dilambangkan dengan spidol merah, transaksi jual dilambangkan dengan spidol hijau.

Hasil Pengujian Kembali

Hal pertama yang kami perhatikan adalah bahwa pembelian awal 68 saham pada 1/3/2000 sangat dekat di mana pasar mencapai puncaknya pada Agustus 2000. Kemudian ketika pasar jatuh selama dua tahun berikutnya, AIM meminta kami untuk mengumpulkan total 79 saham lebih dari tujuh sinyal beli yang berbeda pada bulan Februari, Maret, Agustus dan September 2001, dan Juni, Juli, dan September 2002. Selama fase pembelian ini, kami menggunakan sebagian besar cadangan kas kami sehingga kami memiliki "asuransi" tunai sebesar $ 2.919 jika pasar terus menurun. Selain itu, jumlah saham kami telah meningkat sebesar 116% dari 68 saham menjadi 147 saham, lebih dari dua kali lipat peningkatan "potensi" dalam nilai ekuitas ketika tren pasar meningkat. Dengan asumsi FIFO menghitung harga rata-rata per saham kami telah dikurangi dari $ 143,80 menjadi $ 121,21.

Setelah pasar mencapai titik terendah pada tahun 2002, kami mengalami periode kenaikan harga selama 5 tahun. Selama periode ini, AIM akan meminta kami menjual total 42 saham pada lima peluang penjualan yang berbeda pada bulan Januari dan Desember 2004, Februari dan Oktober 2006 dan April 2007. Pada akhir fase penjualan ini, AIM meminta kami membangun cadangan kas menjadi $ 9.989 dan kami memegang 105 saham. Harga rata-rata per saham adalah $ 78,85.

Dari puncak pasar pada Oktober 2007, hampir ada kejatuhan garis lurus hingga Februari 2009. Selama terjun bebas itu, AIM telah mengumpulkan total 117 saham melalui enam sinyal beli yang berbeda dari September 2008 hingga Februari 2009. Di akhir akumulasi ini fase AIM hampir menghabiskan cadangan kas menjadi $ 809 dan kami sekarang memiliki 222 saham dengan harga rata-rata per saham $ 97,86.

Akhirnya, pasar naik dari Maret 2009 hingga Juli 2016. Selama periode itu AIM mengeluarkan 12 sinyal jual untuk total 124 saham. Pada akhir fase penjualan ini, AIM meminta kami membangun cadangan kas menjadi $ 21.149 dan memegang 98 saham dengan harga rata-rata per saham $ 82,76.

Kesimpulan

Meskipun pembelian awal mendekati puncak pasar, kinerja portofolio secara keseluruhan tidak buruk. Pada 7/31/16 portofolio hipotetis terdiri dari 98 saham dan cadangan kas $ 21.149 dengan total $ 44.164 atau keuntungan 120,8%. Menerapkan strategi beli dan tahan akan menghasilkan total $ 31.839 atau keuntungan 59,2%.

AIM tampaknya melakukan pekerjaan manajemen dan pengendalian inventaris dengan baik seperti yang ditunjukkan oleh cadangan kas kami yang meningkat sebesar 111,5%, kepemilikan saham kami meningkat sebesar 44,1% dan harga rata-rata per saham sebesar $ 82,76 yang merupakan pengurangan sebesar 44,2%. Namun, satu risiko muncul selama fase akumulasi kedua, kami hampir kehabisan uang tunai pada bulan April 2009. Kami hanya memiliki $ 809 (4% dari total nilai portofolio) untuk membeli lebih banyak saham, hampir menghabiskan cadangan kas kami.

Selama dua penurunan pasar, AIM menangkap kedua dasar dengan sinyal beli, di sisi atas AIM gagal menjual pada puncak 10/2007.

Secara keseluruhan, sistem AIM tampaknya berfungsi dengan baik dalam mengidentifikasi poin beli / jual utama. Jika Anda cukup disiplin untuk bertindak hanya ketika AIM memberi tahu Anda untuk membeli / menjual, banyak emosi berinvestasi dapat dihilangkan.

Jika Anda tertarik untuk mendapatkan sumber data untuk analisis ini dalam bentuk spreadsheet, kirim email ke [email protected] dengan kata-kata “AIM Back-Test” di baris subjek.

Asumsi untuk Tujuan Pengujian Kembali

Itu selalu diperlukan untuk membuat beberapa asumsi dasar ketika melakukan analisis empiris. Berikut adalah daftar untuk analisis ini:

Jumlah awal untuk diinvestasikan dalam saham adalah $ 10.000
Cadangan tunai $ 10.000 untuk pembelian di masa mendatang
Keputusan AIM didasarkan pada harga penutupan saham pada hari perdagangan terakhir setiap bulan
Beli atau harga jual adalah harga open saham pada 1 ^st hari perdagangan setiap bulan
Order beli atau jual tidak dieksekusi kecuali ordernya +/- 5% dari nilai ekuitas
Komisi perdagangan saham adalah $ 10,95 per perdagangan
Tingkat pengembalian cadangan tunai adalah 2% APR
Dividen dibagikan ke rekening kas, tidak diinvestasikan kembali