Opsi perdagangan pada kontrak berjangka: tip dengan menjual pendek

Akan selalu ada seseorang di sisi lain perdagangan saat Anda menjual.

Gambar Pixabay CC0 - Teks ditambahkan oleh penulis

Artikel ini akan sangat membantu jika Anda sudah mengetahui apa itu opsi put dan call, dan bahwa Anda memahami perbedaan antara perdagangan panjang dan pendek. Jadi saya akan memberikan review singkat sebelum membahasnya.

Ketika Anda menjual opsi short pada saham atau futures, kemungkinannya menguntungkan Anda. Itu karena opsi kehilangan nilainya saat mencapai kedaluwarsa karena peluruhan waktu.

Ketika Anda menjual short ¹ , Anda dapat membeli kembali opsi dengan harga lebih rendah dan menyimpan selisihnya sebagai keuntungan atau membiarkannya kedaluwarsa dan menyimpan 100% dana yang diterima, dikurangi komisi.

Sebagian besar pedagang hanya berpikir untuk membeli opsi (long). Para pedagang itu kehilangan sebagian besar waktu. Orang yang membeli opsi harus benar dengan asumsinya tentang arah yang akan diambil instrumen yang mendasarinya.

Ketika Anda menjual dengan singkat, peluruhan waktu adalah teman Anda. Bahkan jika Anda salah, Anda masih bisa untung jika saham atau masa depan tidak bergerak terlalu jauh ke arah yang salah.

Sekarang setelah kita membahas hal-hal awal itu, saya akan memberi Anda beberapa tip agar opsi perdagangan berjangka berhasil . ²

Jual Premium di Futures Saat Volatilitas Tinggi

Opsi penjualan dikenal sebagai menjual premium, tetapi Anda ingin premi itu setinggi mungkin, sehingga Anda meningkatkan kemungkinannya mengikis nilai dengan cepat. Ingat istilah itu: Peluruhan Waktu .

Untuk mengetahui bahwa Anda mendapatkan premi yang layak, perhatikan volatilitasnya. Itu indikator terbaik. Setiap komoditas memiliki indeks volatilitas yang berbeda.

Misalnya, saya menjual premium pada opsi E-mini S&P Futures. Saya mengawasi VIX. Itulah volatilitas tersirat dari opsi indeks S&P 500.

Chicago Board Options Exchange (CBOE) menghitung VIX secara kontinu sementara kontrak berjangka diperdagangkan.

Ketika VIX secara historis rendah, saya tidak akan berpikir untuk menjual. Namun, ketika saya melihat peluang karena S&P tiba-tiba naik atau turun, saya memeriksa VIX. Jika juga naik, saya mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi jual atau beli, tergantung ke arah mana pasar bergerak.

Saat Anda mengharapkan pasar (atau komoditas) naik, jual put. Itu artinya Anda merindukan pasar. Opsi jual akan kehilangan nilai saat pasar naik. Ini juga akan kehilangan nilai jika pasar tidak bergerak sama sekali. Itu karena peluruhan waktu yang luar biasa lagi.

Sebaliknya, jika Anda mengharapkan pasar turun, jual beli. Itu berarti Anda kekurangan pasar. Opsi panggilan akan kehilangan nilai saat pasar turun atau tetap sama.

Tentukan Risiko Anda untuk Membatasi Kerugian

Saat Anda membeli saham, Anda mempertaruhkan semua uang yang Anda investasikan. Dengan opsi, Anda memiliki kendali lebih besar atas risiko Anda, selama Anda memasukkan metode berikut dengan semua perdagangan Anda. (Ini berfungsi untuk opsi saham serta opsi di masa depan).

Saya akan menjelaskannya dengan analogi asuransi. Anda menjual pendek, dan Anda membeli asuransi untuk mengunci diri Anda pada kerugian maksimal. Asuransi sebenarnya adalah opsi out-of-the-money yang Anda beli dengan sangat murah.

Berikut contoh sederhana untuk menunjukkan cara kerjanya:

Di bagian terakhir, saya berbicara tentang menjual put atau panggilan. Ingat, ketika Anda menjual pendek, Anda mengumpulkan premi untuk penjualan itu. Itu juga dikenal sebagai menjual telanjang. Anda tidak terlindungi jika ada yang salah, seperti yang akan saya jelaskan.

Jika kehilangan nilainya, yang Anda inginkan, Anda dapat membelinya kembali dengan harga lebih rendah dan menyimpan selisihnya sebagai keuntungan Anda. Dalam beberapa kasus, Anda mungkin membiarkannya habis masa berlakunya, dan Anda menyimpan semuanya (komisi lebih sedikit dari penjualan awal).

Namun, jika komoditas masa depan yang mendasari tidak berjalan seperti yang Anda kira, opsi dapat tumbuh nilainya. Jika itu terjadi, Anda bisa kehilangan perdagangan itu karena Anda harus membelinya kembali dengan harga lebih tinggi.

Perbedaannya adalah kerugian dalam kasus itu. Peluruhan waktu mungkin sedikit membantu, tetapi hanya jika tidak bergerak secara ekstrem. Jika keadaan benar-benar menjadi buruk, pilihan itu bisa berkembang pesat, dan Anda bisa kehilangan banyak.

Namun, di sinilah mendefinisikan risiko Anda menjadi bermanfaat. Jika Anda membeli opsi lain dengan cara keluar uang pada saat yang sama ketika Anda menjual pendek, Anda mengunci diri Anda pada kerugian maks tetap.

Contoh Cepat

Berikut adalah contoh singkat tanpa membahas detail apa pun, dan mengabaikan komisi:

Katakanlah S&P diperdagangkan pada 3100, dan Anda pikir S&P tidak akan turun di bawah 3000 dalam 30 hari ke depan.

Anda menjual opsi jual untuk kedaluwarsa dalam 30 hari pada pemogokan 3000 dan menerima premi $ 8. Setiap opsi S&P E-mini adalah untuk 1 kontrak S&P, dan setiap kontrak memiliki pengganda $ 50, jadi Anda menerima $ 400. (Pengganda menentukan nilai sebenarnya dari setiap kontrak berjangka, yang dikenal sebagai nilai nosional).

Pada saat yang sama, Anda membeli opsi jual pada strike 2900, dan Anda membayar $ 2,90 (harga opsi) dikalikan dengan pengali S&P $ 50, yaitu $ 145.

Oleh karena itu, Anda menerima $ 400 dikurangi $ 145, atau $ 255 untuk perdagangan. Tentu, Anda mendapatkan kurang dari $ 400 penuh, tetapi opsi panjang itu mengunci Anda pada risiko yang ditentukan sebesar $ 5.000.

Bagaimana saya sampai pada angka risiko itu? Anda menjual opsi pada pemogokan 3000 dan membeli satu pada pemogokan 2900. Itu adalah perbedaan 100 poin, juga dikenal sebagai penyebaran. Kalikan dengan $ 50 (pengali S&P). 100 x 50 = $ 5.000.

Sebenarnya, risiko Anda yang sebenarnya bahkan lebih rendah. Harganya $ 4.745. Itu karena Anda menerima $ 255 untuk perdagangan ($ 5.000 - $ 255 = $ 4.745).

Perdagangan 100 spread yang menjual satu Kontrak Opsi S&P E-mini

	Harga Strike	Premium
Jual E-mini S&P PUT	3000	$ 400
Beli E-mini S&P PUT	2900	$ 145
Jumlah Diterima		$ 255

Jika Anda tidak membeli opsi panjang itu dan pasar terus berjalan ke arah yang salah, Anda bisa kehilangan tanpa henti, hingga tak terbatas. Tentu saja, broker Anda akan memberi Anda margin call dan menarik Anda keluar sebelum itu terjadi, namun dengan kerugian yang sangat besar.

Saat Anda menentukan risiko, Anda tidak akan pernah mendapatkan margin call. Tidak peduli seberapa buruk keadaannya, Anda tidak bisa kehilangan lebih dari jumlah yang Anda definisikan sebagai risiko Anda, atau $ 5.000 dalam contoh ini.

Anda dapat membuat risiko itu lebih besar atau lebih kecil, tergantung pada toleransi risiko Anda, cukup dengan membuat spread lebih besar atau lebih kecil.

Jika Anda bertanya-tanya berapa persentase keuntungannya, jika opsi kedaluwarsa tidak berharga, bagi jumlah yang Anda terima ($ 255) dengan risikonya ($ 5.000). Itu keuntungan 5% dalam 30 hari. Terus ulangi itu, dan Anda menghasilkan 60% per tahun dengan investasi $ 5.000. Namun, saya tidak menyarankan untuk menjadi serakah.

Jangan serakah. Ambil untung saat Anda memilikinya.

Gambar milik Pixabay CC0 Domain Publik

Ambil Keuntungan Lebih Awal

Keserakahan adalah musuh kita. Banyak orang berharap untuk menyimpan semua uang dengan menunggu dan membiarkan perdagangan berakhir tidak berharga karena opsi cenderung kehilangan nilai dari waktu ke waktu, karena peluruhan waktu.

Mereka mengira mereka menabung komisi karena mereka tidak perlu membelinya kembali. Namun, strategi ini tidak praktis karena dua alasan:

Pasar dan komoditas dapat berbalik kapan saja dan bergerak cepat ke arah yang salah. Oleh karena itu, paling baik untuk mengambil keuntungan ketika Anda memperoleh keuntungan 50% dari perdagangan opsi. Tidak perlu menunggu kadaluwarsa. Keuntungan bisa hilang jika pasar berbalik pada Anda.

Tentu saja, Anda selalu bisa berguling. Tetapi bergulir membutuhkan sumber daya ekstra, dan Anda mungkin hanya dihargai keluar dari pasar jika Anda perlu terus bergulir bulan demi bulan.

Itulah mengapa Anda harus menutup perdagangan ketika Anda memiliki keuntungan 50%.
Alasan kedua mengapa menunggu kadaluwarsa tidak praktis adalah karena Anda mengikat uang Anda sepanjang waktu perdagangan. Jika Anda sudah memiliki keuntungan 50% dalam sebulan, ambillah.

Itu juga akan membebaskan sumber daya Anda sehingga Anda dapat memasuki perdagangan baru ketika ada peluang. Anda mungkin mendapati diri Anda mengulangi beberapa perdagangan dalam sebulan untuk menghasilkan lebih banyak tanpa menggunakan sumber daya tambahan. Bukankah itu lebih baik daripada menunggu perdagangan tunggal itu berakhir?

Itu dia. Ingatlah untuk menggunakan uji tuntas Anda saat Anda memasuki perdagangan. Jangan pernah serakah dan ambil keuntungan Anda lebih awal. Itu strategi terbaik.

Opsi Perdagangan di Futures Memberi Anda Leverage

Kontrak berjangka hanya membutuhkan sejumlah kecil margin untuk memegang kontrak. Itu memberi Anda pengaruh. Namun, leverage dapat merugikan Anda dengan cepat ketika harga kontrak berlawanan dengan Anda. Itulah mengapa menjual opsi membantu, karena opsi membusuk seiring berjalannya waktu.

Namun demikian, Anda perlu tetap memperhatikan banyak hal. Jika Anda membiarkannya berjalan terlalu jauh ke arah yang salah, Anda harus membeli kembali opsi dengan harga lebih tinggi atau menerima pengiriman komoditas berjangka. Anda tidak ingin melakukan salah satu dari itu.

Untuk alasan itu, ada baiknya mengambil keuntungan lebih awal saat Anda memilikinya. Aturan umum mengambil keuntungan dari opsi yang membusuk adalah menutup perdagangan ketika Anda memiliki keuntungan 50%. Jika Anda mengharapkan home run, segala sesuatunya bisa berbalik melawan Anda jika pasar berubah.

Di sisi lain, jika segala sesuatunya berjalan buruk sejak awal, keluarlah segera setelah perdagangan mencapai titik maksimum yang Anda bersedia kehilangan. Selama Anda belajar untuk keluar dengan cepat saat Anda salah, jenis aktivitas ini bisa sangat bermanfaat.

Keuntungan dan Kerugian Kontrak Berjangka

Penting untuk memahami kedua ekstrem dari upaya apa pun. Jadi saya akan menyelesaikan pembahasan ini dengan daftar pro dan kontra dari opsi perdagangan berjangka.

Keuntungan:

Keuntungan di masa depan memiliki keuntungan pajak. IRS Bagian 1256 memungkinkan Anda melaporkan 60% keuntungan sebagai Jangka Panjang. Itu begitu tidak peduli seberapa singkat Anda memegang perdagangan. Ini serupa untuk futures serta opsi di futures. Dengan saham, Anda perlu menahan saham tersebut selama setahun untuk keuntungan pajak tersebut.
Anda dapat membeli atau menjual kontrak berjangka semudah berdagang saham.
Anda memiliki pengaruh. Marginnya tidak mendekati nilai sebenarnya dari komoditas tersebut. Itu disebut Nilai Nosional, yang berada di luar cakupan artikel ini, tetapi dalam beberapa kata: Ini adalah nilai pasar dikalikan leverage.
Tidak ada batasan perdagangan harian dengan kontrak berjangka. IRS akan menganggap Anda sebagai pedagang harian jika Anda memperdagangkan saham lebih dari tiga kali setiap hari. Itu tidak berlaku untuk kontrak berjangka, jadi Anda dapat mengambil untung cepat dengan ayunan intraday kecil dan langsung masuk kembali. Melakukan hal ini dengan stok terkadang dapat menyebabkan "Hukuman Cuci Bersih". Tapi tidak dengan masa depan.
Perdagangan berjangka hampir 24 jam sehari. Mereka hanya berhenti pada akhir pekan dan beberapa menit pada akhir setiap hari untuk pertukaran pencatatan.
Sebagian besar opsi di masa depan adalah Gaya Eropa dan tidak dapat dilakukan sebelum kedaluwarsa. Jadi, perdagangan Anda tidak akan ditutup sebelum waktunya karena pembeli ingin menggunakan opsi mereka. Ada beberapa pengecualian— Gaya Amerika dapat diterapkan kapan saja, seperti halnya kebanyakan opsi saham.

Kekurangan:

Perdagangan berjangka seperti saham, tetapi Anda memiliki bagian dari perusahaan saat Anda membeli saham. Perbedaannya adalah bahwa kontrak berjangka adalah kontrak untuk penjualan atau pembelian di masa depan. Anda wajib membeli atau menjual komoditas yang terkait dengan kontrak di kemudian hari dengan harga tertentu.
Anda mengikat margin sambil memegang kontrak berjangka tidak peduli apakah Anda membeli panjang atau pendek.
Ingatlah bahwa Anda berurusan dengan kontrak. Jika perdagangan bertentangan dengan Anda dan Anda tidak membeli kembali opsi untuk menutup perdagangan, Anda mungkin harus membayar harga penuh komoditas yang mendasarinya setelah kedaluwarsa.
Penetapan harga pada futures dicatat sebagai Marked to Market . Itu berarti Anda harus membayar pajak atas keuntungan tersebut meskipun Anda memiliki kontrak hingga tahun depan.