Apa itu investasi pasif? pro dan kontra vs. investasi aktif

reonis di Flickr

Berinvestasi itu sulit dan sulit dilakukan dengan baik, sebagian karena sebagai manusia kita tidak serasional seperti yang kita pikirkan. Jadi memilih strategi investasi yang baik dan berpegang teguh pada itu adalah penting.

Ada banyak ide berbeda tentang bagaimana menghasilkan uang dari investasi, dengan kata lain, banyak strategi investasi yang berbeda. Berbagai reksa dana atau kepercayaan investasi yang dapat Anda investasikan sebagai investor ritel masing-masing akan memiliki strategi sendiri. Tetapi secara umum ada dua jenis strategi investasi - aktif atau pasif.

Catatan: "Investasi pasif" tidak sama dengan "pendapatan pasif".

Apa Itu Strategi "Investasi Pasif"?

Strategi investasi pasif adalah strategi yang tidak mencoba memilih aset tertentu, seperti saham Microsoft atau obligasi pemerintah Jepang, untuk diinvestasikan. Sebaliknya, mereka berinvestasi di semua aset yang tersedia di pasar tertentu. Misalnya, dana yang berinvestasi secara pasif di ekuitas Jepang akan membeli semua saham yang terdaftar di bursa saham Jepang.

Dana akan mengalokasikan uangnya di antara aset spesifik yang berbeda (misalnya, saham yang berbeda di pasar) tergantung pada nilai pasar total aset relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Misalnya, jika saham Microsoft bernilai 5% dari total nilai saham yang tersedia di pasar itu, maka strategi pasif berarti membelanjakan tepat 5% dana Anda pada saham Microsoft. Ini berarti bahwa ketika nilai aset berubah, dana pasif perlu diseimbangkan kembali.

Menggunakan strategi pasif berarti Anda akan mendapatkan pengembalian rata-rata (tertimbang) atas semua aset di pasar. Memiliki strategi yang terdiversifikasi dengan baik juga harus mengurangi variabilitas pengembalian Anda dibandingkan dengan berinvestasi hanya dalam beberapa aset.

401kcalculator (digunakan dengan izin)

Bagaimana Strategi "Investasi Aktif" Berbeda

Strategi investasi aktif adalah kebalikan dari strategi investasi pasif. Dengan strategi aktif, fund manager (bisa jadi Anda sendiri, jika Anda lebih suka) mencoba melakukan lebih baik daripada rata-rata pengembalian di seluruh pasar dengan "memilih pemenang". Manajer investasi akan memiliki gagasan tentang aset mana yang undervalued atau overvalued atau memiliki rencana lain tentang bagaimana mengalahkan pasar secara keseluruhan.

Dana investasi aktif hampir selalu lebih mahal daripada dana pasif karena membutuhkan lebih banyak waktu penelitian, dan juga akan ada biaya tambahan jika mereka membeli dan menjual saham lebih sering daripada dana pasif.

Dan meskipun benar bahwa pengembalian investasi yang diharapkan lebih tinggi harus dibayar dengan risiko yang lebih tinggi, pengembalian yang diharapkan lebih tinggi tidak selalu memerlukan biaya yang lebih tinggi, karena tidak semua orang harus membayar biaya manajemen yang sama.

Mana yang Lebih Baik: Strategi Investasi Aktif atau Pasif?

Ada masalah mendasar dengan berinvestasi pada dana yang dikelola secara aktif. Dana pasif akan memberi Anda laba atas investasi Anda (kira-kira) sama dengan pengembalian di pasar secara keseluruhan untuk jenis investasi mereka (dengan kata lain untuk "kelas aset"). Pengembalian rata-rata dari semua dana yang dikelola secara aktif dan investor swasta juga harus sama dengan pengembalian di pasar secara keseluruhan. Itu berarti jika beberapa investor melakukan lebih baik dari rata-rata, yang lain pasti lebih buruk dari rata-rata.

Jadi, inilah masalahnya: Bagaimana Anda tahu dana yang dikelola secara aktif akan berkinerja lebih baik daripada rata-rata pasar? Jawaban: Tidak. Anda dapat melihat jika Anda setuju dengan filosofi investasi mereka, Anda dapat melihat kinerja masa lalu — tetapi bahkan kemudian, bagaimana Anda tahu jika kinerja masa lalu itu hanya kebetulan? Lihat contoh di bawah ini.

Dana yang dikelola secara aktif lebih mahal daripada dana pasif (karena melibatkan lebih banyak pekerjaan). Jadi, meskipun Anda yakin dana yang dikelola secara aktif akan bekerja lebih baik daripada rata-rata, apakah itu cukup baik untuk menebus Anda?

Di sisi lain, mungkin ada orang yang sangat pandai yang dapat menebak dengan tepat tentang masa depan pasar lebih dari separuh waktu. Jika ada orang seperti itu, mengapa tidak menggunakan keahlian mereka untuk menghasilkan lebih banyak uang dari investasi Anda? Anda tidak ingin ketinggalan.

Alokasi Aset: Pertanyaan Kunci Lainnya

Apakah Anda memiliki investasi pasif atau alokasi aset dana yang dikelola secara aktif sangat penting. Itu berarti memilih jenis investasi yang Anda miliki dalam portofolio Anda dan berapa jumlahnya. Misalnya, Anda mungkin memutuskan untuk memiliki setengah portofolio Anda di obligasi korporasi dan setengahnya di saham, atau seperempat di properti komersial dan tiga perempat di obligasi pemerintah.

Hal penting dalam alokasi aset adalah memastikan bahwa jenis investasi yang Anda miliki dalam portofolio Anda sesuai untuk Anda: sesuai dengan kebutuhan Anda dan sesuai dengan jumlah risiko yang bersedia Anda ambil dengan uang hasil jerih payah Anda.

Jangan memperdagangkan portofolio Anda terlalu sering atau keuntungan Anda akan dimakan biaya, tetapi sebaiknya gunakan keajaiban penyeimbangan ulang untuk membeli rendah dan menjual tinggi. Bukan cara yang buruk untuk menghasilkan uang.

Foto OTA (digunakan dengan izin)

Contoh: Bisakah Kita Yakin Sukses dalam Berinvestasi Aktif Bukan Sekadar Kebetulan

Bayangkan ada 100 fund manager. Setiap tahun, menurut definisi, setengah dari mereka akan berada di 50% manajer teratas. Selama lima tahun, seberapa besar peluang manajer berada di paruh atas hanya secara kebetulan? Ini 1/2 ⁵ = 3,125%. Jadi bukan tidak mungkin tapi peluangnya cukup kecil.

Di sisi lain, seberapa besar kemungkinan akan ada setidaknya satu manajer yang berada di atas rata-rata setiap tahun hanya secara kebetulan? Yaitu 1 - (1-3,125%) ¹⁰⁰ = hampir 96%! Hampir dapat dipastikan bahwa seseorang akan mengalahkan pasar setiap tahun bahkan jika seluruh industri beroperasi secara kebetulan.

Ini tidak membuktikan bahwa ini murni kebetulan, tentu saja. Itu hanya berarti sangat sulit untuk menunjukkan bahwa itu tidak benar!

Jadi apa yang harus aku lakukan?

Sayangnya, tidak ada jawaban yang sederhana. Kontroversi ini akan terus berjalan. Untungnya, kami tidak harus memutuskan argumen akademis di sini dan sekarang. Yang perlu Anda putuskan adalah dua hal:

Apakah ada manajer aktif di luar sana yang secara teratur dapat mengalahkan pasar dengan catatan yang lebih baik daripada kebetulan?
Jika ya, dapatkah saya dengan andal mendanai siapa mereka?

Jika Anda menjawab ya untuk keduanya, investasikan dana aktif yang Anda temukan. Jika tidak, Anda mungkin akan lebih baik dengan dana pasif — lagipula, Anda tidak ingin membayar lebih untuk sesuatu jika menurut Anda tidak akan ada manfaatnya.

Kesimpulan

Tidak ada satupun. Bukan yang sederhana. Tidak ada yang dapat membuktikan apakah dana yang dikelola secara aktif sepadan dibandingkan dengan dana pasif.

Tetapi selama Anda memahami apa yang Anda investasikan dan untuk apa Anda membayar, Anda dapat memutuskan apakah itu sepadan.

Selamat berinvestasi.