Mengapa tsla hanya melakukan pengenceran saham?

Apa Itu Penawaran Saham Biasa?

Meskipun ada bentuk penawaran yang lebih rumit termasuk opsi, uang kertas konversi, dll., Artikel ini akan mengacu pada penawaran / pengenceran / penempatan saham biasa dasar. Penawaran saham hanyalah ketika sebuah perusahaan memutuskan ingin mengumpulkan sejumlah uang di pasar publik. Perusahaan biasanya akan berbicara dengan beberapa bank investasi (penjamin emisi dalam kesepakatan), dan menerbitkan lebih banyak saham mereka dengan harga penawaran tertentu.

Bayangkan Anda memiliki 100% sebuah perusahaan, dan Anda ingin mengumpulkan sejumlah uang untuk membayar sejumlah pembayaran bunga hutang, atau membangun teknologi baru. Anda dapat menjual 5% kepemilikan di perusahaan Anda dengan harga tertentu, yang ditentukan oleh para "penyihir" MBA bank-bank tersebut. Contoh ini BUKAN penawaran, tetapi hanya menjual saham dalam bisnis Anda.

Katakanlah, bagaimanapun, perusahaan Anda memiliki pemetaan 10 saham untuk kepemilikan 100% (untuk kesederhanaan), dan Anda memiliki 6 saham (jadi 60% saham mayoritas). Anda dapat menerbitkan saham untuk menggandakan jumlah saham menjadi 20, dan memberi diri Anda 12 saham total (jadi masih 60%). Tetapi sekarang seorang investor yang memiliki 1 saham minoritas (sebelumnya 10%) mungkin terdilusi menjadi memiliki 1 saham sekarang dari 20 (atau 5%)! Contoh ini dilebih-lebihkan dan disederhanakan, tetapi memberi Anda gambaran keseluruhan.

Contoh kehidupan nyata dan klasik dari penawaran saham yang serius adalah ketika kepemilikan Eduardo Saverin di Facebook diencerkan secara besar-besaran, seperti yang ditunjukkan dalam film, The Social Network. Tautan dari Quora ini memberikan lebih banyak konteks tentang bagaimana itu terjadi.

Apa yang Terjadi dengan Harga Saham Selama Dilusi / Penawaran?

Akal sehat akan memberi tahu Anda bahwa jika Anda memiliki saham, dan perusahaan menerbitkan lebih banyak saham tanpa meningkatkan kepemilikan Anda, harga saham akan turun. Tetapi seperti kebanyakan hal di pasar saham, tidak begitu hitam dan putih. Di bawah ini saya merinci contoh-contoh terbaru dari penawaran saham dan konsekuensinya.

DRYS - Pengencer Beracun

DryShips Inc. (sejak dihapus dari daftar), menurut saya, adalah contoh klasik pengencer beracun. Mereka menggunakan spekulasi pemasaran dan investor untuk meningkatkan harga saham mereka dan karenanya penilaian, memungkinkan mereka untuk menerbitkan saham dengan harga tinggi, membawa uang tunai kepada manajemen dan menghancurkan nilai investor.

Ketika perusahaan melakukan ini cukup sering, harga saham mereka menjadi terlalu rendah untuk memenuhi persyaratan harga pencatatan bursa minimum, sehingga mereka harus melakukan reverse-split. Ini berarti memotong setengah jumlah saham, sehingga menggandakan harga. Jadi, jika Anda memegang 2 saham seharga $ 5, setelah reverse-split 2: 1, Anda akan memiliki 1 saham seharga $ 10.

Karena pemisahan terbalik tidak mempengaruhi nilai pemegang saham secara eksplisit (tetapi jelas akan mempengaruhi grafik harga), grafik harga historis perlu "disesuaikan kembali" untuk aksi korporasi ini. Inilah sebabnya mengapa harga historis untuk DRYS terlihat sangat gila, karena penyesuaian pemisahan terbalik menghasilkan pengalikan deret waktu sebelumnya dengan faktor penyelesaian pemisahan.

Grafik harga DRYS di bawah ini adalah simbol dari pengencer beracun, yang sekarang dapat Anda temukan dengan mudah! Namun perhatikan - INI TIDAK BERARTI SAHAM INI BAIK SINGKAT! Dengan asumsi Anda dapat menemukan saham menjadi pendek, Anda akan membayar tingkat pinjaman harian yang sangat tinggi. Selain itu, karena semua bunga pendek, saham ini mengalami penurunan epik dari sekitar $ 4 menjadi $ 102 dolar dalam beberapa hari di tahun 2016.

Grafik Harga Historis yang Disesuaikan DRYS

FT Alphaville

PSTV - Ketika Pengenceran Adalah Pembunuh

PSTV pada bulan September 2019 memiliki kapitalisasi pasar <$ 10 juta dan diperdagangkan di NASDAQ. Setelah mengumumkan pembayaran penggantian sebesar $ 4,6 juta (sangat besar mengingat ukurannya), harga saham mereka naik dari $ 8 menjadi $ 16 dalam hitungan jam. Pedagang lama hancur bagaimanapun, di tengah jalan sepanjang hari perdagangan, saham dihentikan dan perusahaan mengumumkan penawaran. Sahamnya anjlok hingga di bawah $ 4 dalam beberapa saat setelah berita tersebut muncul. Namun, bukan fakta bahwa perusahaan telah melakukan penawaran yang buruk. Itu adalah fakta bahwa saham diperdagangkan sekitar $ 16, dan PSTV mengumumkan harga 1 saham biasa + 1 waran dengan nilai gabungan $ 5!

The Moral dari cerita di sini adalah bahwa harga dari korban umumnya lebih penting daripada mekanisme korban itu sendiri! Kami akan membahas 2 contoh lagi di bawah ini.

Grafik Harga Historis PSTV 1-Y

Yahoo Finance

TINO - Saat Pengenceran Adalah Berkah

Pada 19 September 2019, Tamino Minerals Inc., sebuah saham OTC yang pada bulan Agustus lalu telah mengungkapkan bahwa mereka akan melakukan private placement, merilis rincian harga. Saham diperdagangkan pada $ 0,0035 (ya, Anda membacanya dengan benar) pada hari sebelumnya, dan Tamino, tepat sebelum bel pembukaan, mengumumkan penawaran mereka telah menempatkan 15 juta unit pada $ 0,1.

Jadi, meskipun mereka melakukan dilusi kepada pemegang saham, pembeli swasta bersedia membayar $ 0,1 per saham, ketika nilai pasar saat ini $ 0,0035, mewakili premi hampir x29! Selama beberapa jam berikutnya, saham naik ke level tertinggi $ 0,01, hampir + 200%. Meskipun ini bukan langkah gila di dunia OTC, dan meskipun bisa jadi jauh lebih tinggi (tetapi tidak), ini adalah contoh klasik ketika penetapan harga penempatan / dilusi sangat menarik dibandingkan dengan saat ini. harga pasar, bahwa aksi korporasi sedang bullish.

Grafik Harga Historis TINO 1-Y

Yahoo Finance

Di Mana Pengenceran Terbaru TSLA Cocok?

Tesla telah mengalami kenaikan harga yang gila-gilaan, bahkan pada tahun 2020, yang sebagian besar dapat dikaitkan dengan tekanan singkat dari pedagang ritel dan institusional. Bahkan di awal tahun ini harga saham mereka sekitar $ 400, yang sudah berada di titik tertinggi sejak awal.

Manajemen Tesla, melihat peningkatan yang nyata dalam waktu yang singkat, mencapai $ 960 hanya seminggu sebelumnya, jelas melihat peluang untuk mengumpulkan uang dengan penilaian yang melanggar. Melihat Tesla's Form 424B5, diajukan ke SEC pada 13 Februari 2020, kami melihat rincian penawaran:

Tesla mengatakan bahwa harga pasar pada penutupan bisnis tunai (pada hari perdagangan sebelumnya) adalah $ 767,29. Lebih jauh di bawah dokumen, mereka mengatakan 2.650.000 saham akan diterbitkan dengan hasil bersih sekitar $ 2,01 miliar, harga saham tepat di pasar. Mempertimbangkan harga saham sekitar $ 180 hanya 7 bulan sebelumnya, dan $ 400 hanya sebulan sebelumnya, harga di pasar dipandang sebagai sinyal yang sangat bullish (karenanya aksi harga kembali ke lebih dari $ 900 pada saat artikel ini). Jika mereka memiliki harga $ 350, misalnya, itu akan menjadi cerita yang sama sekali berbeda.

Grafik Harga TSLA - Sejak Dimulainya

Yahoo Finance

Singkatnya

Singkatnya, suatu penawaran bisa baik atau buruk bagi investor, itu sangat tergantung pada harga saham.

Pada artikel ini, kita telah melihat contoh pengencer toksik, pengenceran pertumpahan darah, serta pengenceran yang telah meningkatkan harga saham. Namun dalam banyak situasi, Anda harus waspada jika saham naik terlalu cepat, penawaran mungkin sedang berjalan, terutama jika perusahaan telah menunjukkan kebiasaan sebelumnya untuk melakukannya.

Seperti biasa, lakukan riset dan miliki manajemen risiko yang baik.